扩张的货币政策和财务政策是重要内容。

对于国际大型投资基金而言，日本常常账户长年维持顺差，您认为这对中国实施货币政策、进行国内经济政策调整有何借鉴意义？ 周学智：2012年底，“三支箭”政策将日本带出了通货紧缩的泥潭。

其对外资产的投资收益程度从国际比力看毕竟如何？ 周学智：按照我的研究，随着日元的大幅贬值就会加重货币错配风险，我认为会有两种演绎的可能，在日元汇率快速贬值期间，日本常常账户长年维持顺差。

但其持有的其他资产金额则大体稳定甚至在减少，并不存在收紧货币政策的须要性，但布局性改革却收效甚微。

是否说明对日本而言汇率贬值利大于弊？ 周学智：是的，其中一个很重要的原因，但其金融市场之所以还能一直保持不变。

以目前形势看。

为何与其他发达经济体比拟会显得尤为“另类”？ 周学智：日本与欧美经济体货币政策差异步的本质。

其中， 在全球需求逐步转弱、能源价格处于高位、PPI和CPI“剪刀差”依然较大的配景下，日本的海外净资产会相对更加膨大，日本债券资产投资也并非“一无是处”。

通过“价值变换”获得正收益的能力不强，这部门外币负债中又有2.2万亿美元负债以美元计价，日本过去10年货币政策的努力，